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La FED es más agresiva de lo esperado
La reunión del FOMC de la Reserva Federal (FED) de ayer resultó ser más agresiva de lo que esperaban muchos inversores de Bitcoin y el mercado financiero. Como se anticipó, la FED elevó las tasas de interés en 0,5 puntos porcentuales el miércoles. Esto lleva la tasa de interés a un rango de 4.25-4.5%, el nivel más alto en 15 años.
Sin embargo, en general, los banqueros centrales esperan que la tasa sea más alta el próximo año de lo esperado inicialmente, lo que puede haber sido el factor que más influyó en la reacción del mercado de bitcoins y criptos de ayer.
La revisión del gráfico de puntos del FOMC mostró que, en promedio, los responsables de la política monetaria esperan aumentar la tasa hasta el 5,1 % en 2023 antes de bajarla al 4,1 % en 2024. Eso significa que la Fed tendrá que aumentar la tasa de los fondos federales otro 0,75 bps en 2023. Si eso sucederá en tres pasos o menos es algo con lo que Powell se negó a comprometerse el miércoles.
“Más importante que la velocidad es la cuestión de cuánto tendrán que subir finalmente las tasas de interés y cuánto tiempo permaneceremos en ese nivel”, dijo el presidente de la Fed, Jerome Powell.
Durante la conferencia de prensa del FOMC de ayer, el presidente de la Fed demostró ser extremadamente agresivo. Al menos, trató de enfatizar esto una y otra vez.
Los inversores esperaban que las tasas de interés subieran menos bruscamente el próximo año y ahora están preocupados de que la Fed pueda desencadenar una recesión en los EE.UU. con su política. Sin embargo, Powell subrayó que la FED está «decidida» a llevar la tasa de inflación de vuelta al objetivo del 2%. Sin embargo, “todavía queda un largo camino por recorrer antes de que eso suceda”.
Además, el presidente de la FED enfatizó que deseaba que hubiera “una forma sin dolor” de combatir la inflación. Pero “no lo hay”.
Los economistas reaccionan al discurso de Powell
El hecho de que el precio de Bitcoin no haya bajado después de los comentarios de Powell ayer también podría deberse al hecho de que el mercado no cree en las palabras de Powell.
Las políticas agresivas de la Reserva Federal aumentan el riesgo de que la economía entre en recesión. En este caso, “la presión política sobre Powell aumentaría”, indicó el exgobernador de la FED, Frederick Mishkin. Después de todo, afirmó Mishkin, sería particularmente difícil aumentar aún más las tasas de interés cuando la economía ya estaba funcionando mal.
El inversionista estrella Jeffrey Gundlach de Double Line Capital espera una recesión en la primera mitad de 2023 cuando la Fed “daría un giro y recortaría las tasas nuevamente”, dijo el lunes en un evento en línea.
La preocupación de que los responsables de la política monetaria puedan causar un gran daño a la economía supera la voluntad de luchar contra la inflación, dijo. “Incluso si los banqueros centrales están diciendo algo más en este momento”.
Lisa Abramowicz de Bloomberg Surveillance describió el sentimiento de muchos analistas en Twitter como sigue:
“La Fed: ¡Somos agresivos! ¡Tenemos más trabajo por hacer! El mercado: Lo entiendo, por lo que está haciendo otro paso a la baja a un aumento de la tasa de 25 pb en febrero y estará recortando las tasas más adelante en el año. Entiendo”.
Abramowicz basa esta suposición en el hecho de que Powell habló repetidamente de las «mejores estimaciones de hoy» de la Fed. Es posible que Powell haya dado luz verde a un aumento de 25 puntos básicos en febrero.
Tom McClellan de «El informe de mercado de McClellan» escribió a través de Twitter que los ciclos de aumento de tasas de la Fed generalmente terminan cuando la tasa de los fondos federales alcanza el nivel que ya ha alcanzado el rendimiento de 2 años.
“Tenemos esa condición ahora. Entonces, la Fed debería detenerse, pero no hay indicios de que lo sepan, según el anuncio posterior a la reunión”, escribió McClellan, refiriéndose al gráfico a continuación.
Objetivo del fondo FED frente al rendimiento del bono del Tesoro a 2 años. Fuente: Gorjeo
Bitcoin rechazado en gran resistencia
El precio de Bitcoin ha experimentado una fuerte racha antes de la reunión del FOMC, pero se ha mantenido muy bien a pesar de un Powell agresivo. Una mirada al gráfico diario revela que BTC está algo sobreextendido y fue rechazado en $18,220.
Por lo tanto, parece probable que Bitcoin tenga una consolidación, por el momento, buscando un mínimo más alto. El área a retener es actualmente de $17,200 a $17,400.
