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La calificadora de riesgo Moody’s hace sonar la alarma sobre la política de Bitcoin de El Salvadora la preocupante perspectiva crediticia soberana de El Salvador
La mala perspectiva crediticia soberana de El Salvador está siendo exacerbada por las transacciones de Bitcoin del país , según Moody’s Investors Service y Bloomberg .
Según el analista de Moody’s Jaime Reusche, el comercio de Bitcoin por parte del gobierno es “bastante arriesgado, particularmente para un gobierno que ha estado luchando con presiones de liquidez en el pasado”.
El presidente Bukele, quien compra Bitcoin para el país con dinero público usando su teléfono, no ha compartido información clave pertinente a las tenencias de Bitcoin del país. Pero, según sus propios tuits, ha comprado al menos 1.391 Bitcoin hasta la fecha.
Esas compras —según cálculos de Bloomberg a principios de esta semana— han hecho perder dinero a El Salvador. Según los informes, las tenencias totales de Bitcoin del país cuestan aproximadamente $ 71 millones a un precio promedio de $ 51,056 por Bitcoin.
Para el miércoles, esas tenencias valían aproximadamente $ 59 millones.
Por supuesto, estas pérdidas existen en el papel si Bukele no ha vendido nada de Bitcoin del país.
El crédito soberano de El Salvador
El Salvador enfrenta un bono de $800 millones que vence en enero de 2023.
Al momento de escribir este artículo, el bono de $800 millones de El Salvador también tiene un rendimiento de más del 35%, lo que sugiere que los mercados financieros tienen muy poca fe en que el gobierno salvadoreño alguna vez podrá pagar esta deuda.
Esto coloca a El Salvador en una posición difícil a la hora de acceder a los mercados de deuda tradicionales y al mercado de bonos extranjeros. “No sé quién va a comprar estos bonos, pero seguro que no seremos nosotros”, dijo Kevin Daly, administrador de fondos de Aberdeen Standard Investments, al Financial Times en noviembre de 2021.
Reusche sugiere que las tenencias totales de Bitcoin de El Salvador, por ahora, no representan una amenaza importante para las obligaciones financieras del gobierno.
Sin embargo, si Bukele compra más Bitcoin, ese riesgo aumentará.
“Si sube mucho, eso representa un riesgo aún mayor para la capacidad de pago y el perfil fiscal del emisor”, dijo Reusche.
En julio, Moody’s también rebajó la calificación crediticia de El Salvador a Caa. Las obligaciones con calificación Caa se “consideran de mala calidad y están sujetas a un riesgo crediticio muy alto”.
Bono Bitcoin de El Salvador
La semana pasada , El Salvador anunció que el gobierno enviaría alrededor de 20 proyectos de ley al Congreso para poner en marcha su régimen de bonos de Bitcoin.
Según el ministro de Hacienda, Alejandro Zelaya, estos bonos “darían estructura jurídica y seguridad jurídica a todo aquel que compre el bono Bitcoin”.
El gobierno espera que mil millones de dólares en bonos respaldados por Bitcoin, que se emitirán en 2022, se conviertan en parte a Bitcoin y se utilicen en parte para financiar las operaciones mineras de Bitcoin del país.
